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私募专业化经营规定下,私募管理人如何登记和整改

发布时间:2017-05-02  阅读次数:   次


    年初以来,有不少客户咨询:现在是不是不能同时备案做证券、股权等多项业务了?之前已经登记多种业务类型的要怎么规定?我们公司确实就是需要开展多种业务,应该怎么办?还有,新三板投资算股权业务吗,要登记新主体吗……

    事实上,私募基金证券、股权业务分开经营的规定由来已久,2014 年发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》确立了专业化营业原则,主要是为了防范利益输送和利益冲突。2016 年 9 月上线的新系统也要求私募只能选填一项。从去年下半年开始,一些原来登记了几类业务的私募在着手做业务分离、备案新主体。协会也表示,目前已经有 2198 家私募在新系统里面按照专业化要求完成登记。

    如今,中国证券投资基金业协会发布《问答(十三)》,正式明确私募机构不得 " 多类兼营 ",一家私募只能经营一类业务,落实专业化管理原则。

    这些年来,私募规模超 11 万亿,难免鱼龙混杂,有些公司真是什么都干,证券、股权、投资、咨询等一条龙,相当全面,但这实际上是有问题的,会侵害投资者利益,也不能保证私募很专注去做投资。所以在私募被纳入正规军后,专业经营刻不容缓。

    首先,我们要明确,私募专业化经营是什么?什么是私募的专业化经营要求?

    2014 年发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》第 22 条确立了专业化营业原则,同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的,应当坚持专业化管理原则;管理可能导致利益输送或者利益冲突的,应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。

    2016 年 2 月发布的《私募投资基金管理人内部控制指引》第 8 条也规定,私募基金管理人应当遵循专业化运营原则,主营业务清晰,不得兼营与私募基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。

    2016 年 9 月上线的新系统也要求私募只能选填一项。

    接下来,文章从几个要点来为各位私募基金管理人阐述在新系统上做管理人登记需要注意的要点有哪些?以及存在多种业务类型的私募接下来改怎么做整改。?

    要点一:私募只能选择一种机构或业务类型不得兼营多种业务

    协会指出,(1)在申请登记时,应当在 " 私募证券投资基金管理人 "、" 私募股权、创业投资基金管理人 " 等机构类型,以及与机构类型关联对应的业务类型中,仅选择一类机构类型及业务类型进行登记;(2)私募基金管理人只可备案与本机构已登记业务类型相符的私募基金,不可管理与本机构已登记业务类型不符的私募基金;(3)同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。

    简单来说,三个点:(1)只能选一类业务登记;(2)备案的产品要和公司类型相符,不能证券类的产品备案到股权公司下面;(3)同一家私募不能兼营多只业务。

    要点二:想要经营多种业务要分别申请不同类型私募管理人

    协会指出,若私募基金管理机构确有经营多类私募基金管理业务的实际、长期展业需要,可设立在人员团队、业务系统、内控制度等方面满足专业化管理要求的独立经营主体,分别申请登记成为不同类型的私募基金管理人。

    意思就是,想要开展多种业务,需要分别申请不同类型管理人,证券的是一家,股权的是一家,要分开了。

    要点三:存量的多种业务的私募需专业化整改申请新的备案主体

    协会指出,在 " 私募基金登记备案系统 "中已登记多类业务类型的私募基金管理人,应当依照协会相关后续安排,通过 " 资产管理业务综合管理平台 " 进行专业化管理事项的整改。

    之前私募备案登记有一套老系统,去年新上了新系统,新系统现在要求私募证券、股权业务分开、只能选一项,所以用新系统的私募都是符合要求的,老系统的一批私募需要整改。

    该怎么做呢?协会说,私募可以选一类业务,通过 " 资产管理业务综合管理平台 " 提交机构类型与业务类型变更申请!

    还想做另一类业务怎么办?协会说,那就要等公司完成业务类型变更确认后,方可提交新增私募基金备案申请。

    要点四:不符合专业化要求的私募产品到期后要清盘不能续期

    最后,协会也对不符合公司业务类型的产品提出要求,就是如果你证券私募公司下面有股权的产品,该怎么处理?

    协会表示,存量的私募基金,业务类型不符合的,在基金合同到期前仍然可以继续投资运作,但是不得在基金合同到期前开放申购或增加募集规模,到期后应予以清盘或清算,不得续期;同时协会将在相关私募基金公示信息中,对此情形予以特别提示。

    另外,提醒各位管理人,也要对这个情况跟你的投资人做好信息披露。

    据了解,业内一些私募管理人都在积极做整改。

    如千合资本,在协会登记备案有两个主体,法定代表人都是王亚伟,其中,千合资本管理有限公司登记的主要业务类别为证券投资基金,千合投资有限公司则是股权投资基金。近两年,王亚伟通过千合投资公司主体进行了一系列新三板投资,发行并备案了多只产品。

    景林资产则在今年 1 月 17 日在协会备案登记了第三个公司主体———上海景林股权投资管理有限公司,主要业务类别为股权、创业投资基金。与此前景林备案的两个主体,上海景林资产管理有限公司 ( 证券投资基金 ) 和景林资本管理有限公司 ( 股权投资基金 ) 一样,公司法定代表人均为蒋锦志。

    此外,北京和聚投资、上海朱雀投资、上海鼎锋资产、深圳瀚信资本等大型私募均已在协会备案多个管理人主体,从事不同类型的私募业务,股权、证券私募业务类型均有严格区分。


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